——部分能源和矿产资源初级产品定价机制研究之三十六

　　◎  温鹏飞 朱清 陈良玺

　　钼元素主要作为合金添加剂，可明显增强不锈钢的耐腐蚀性和合金结构钢的强度和耐磨性，广泛应用于钢铁行业，被中国、加拿大、日本等多个国家确定为战略性（关键）矿产，全球钼矿市场规模约在200亿美元左右。国际钼矿价格主要由市场供需状况决定，定价以钼铁价格为基准，价格自2020年以来高位震荡，当前钼矿供需基本保持平衡，价格高位趋稳。全球钼矿供需格局高度集中，我国是全球最大的钼矿生产国和消费国，具备一定的价格影响力。

　　一、全球钼资源定价机制的发展

　　（一）钼的规模化应用始于二战之后，1980年前，钼价格主要以美国矿山报价为主。

　　钼早期应用于军工高强度产品，两次世界大战的爆发，军事重工业品需求激增，钼开始大规模应用。战后，钼的需求锐减，转向民用工业领域。1983年以前，美国作为全球最大的钼生产国和消费国，全球钼价格以美国菲尔普斯道奇公司克莱马克斯矿山的报价为参考指导价。

　　（二）1983年以来，钼大量增产打破原有供应体系，价格以美国《金属周刊》和英国《金属导报》报价为重要参考。

　　1980年初，全球经济快速增长，钼需求增大、价格高涨，各国纷纷扩建和新建钼产能。同时，铜钼矿开采的副产品钼大量增产，成本较低、产量高且供应稳定。全球钼消费中心也从美国转向欧美、日本等多极化市场。

　　美国《金属周刊》主要面向欧美、日本市场采集钼价格，报价成为全球钼长期公认的价格基准。1984年，美国《金属周刊》通过卫星向全球用户提供即时价格信息，贸易商开始将其每周四公布的氧化钼价格作为参考价。1994年，美国《金属周刊》被普氏能源资讯收购，通过旗下驻各地记者向欧洲、美国、日本3个钼消费市场的贸易商、用户沟通收集市场数据，其报价成为全球钼长期合同的价格基准。

　　英国《金属导报》面向全球钼市场主体询价，主要反映动态现货市场的即时变化，对现货市场价格具有重要影响。英国《金属导报》的核心业务为其提供金属和钢铁行业市场信息、市场动态和价格等，其主要股东之一为伦敦金属交易所。英国《金属导报》广泛征询全球各地的钼市场价格，每周出版2次价格信息，主要反映现货市场的即时变化。

　　（三）国际钼矿价格自2020年以来高位震荡，当前钼矿供需基本保持平衡，价格走势高位趋稳。

　　2020年疫情导致海外冶炼产能停滞，大量钼精矿涌入中国市场，钼价出现短暂回落。2020年7月底，钼价开始进入快速上升通道，2021年6月上旬、11月底和2022年8月初多次迎来跳涨。进入2023年，全球钼价延续上涨态势，其中2023年2月底氧化钼价格创下17年以来新高，达到38美元/磅。此后，钼矿价格出现震荡式下调，其中2023年2月末至4月中旬、9月初至10月中下旬，钼价超预期下跌，降幅超45%。当前，钼矿供需基本保持平衡，价格趋稳，氧化钼价格基本稳定在20美元/磅。

　　（四）国际钼矿价格主要由市场供需状况决定，定价以钼铁价格为基准。

　　钼矿长单采购合同价格一般参照装船前1个月或当月美国《金属周刊》或英国《金属导报》刊登的高低幅平均价确定。钼精矿定价通常以钼铁为基准，钢厂和钼铁生产商通过招投标确定采购价格，随后钼铁价格会反映到钼精矿中。当钢铁需求增长时，钢厂持续招标钼铁的需求旺盛，会主动提价和积极采购，支撑钼价强势运行。我国作为世界上最大的钼铁生产国和消费国，钼铁市场与国际钼精矿市场存在双向价格发现功能，我国钼铁市场具备一定的国际钼业价格影响力。

　　2003年7月-2024年7月欧洲氧化钼和钼铁价格曲线（数据来源：Wind）

　　二、全球钼资源市场基本情况

　　（一）全球钼资源集中分布在中国、美国、秘鲁等国，储量总体增长。

　　据美国地质调查局数据显示，2023年全球钼储量1500万吨，同比增长25%，其中中国、美国、秘鲁、智利、俄罗斯储量分别为580万吨、350万吨、150万吨、140万吨、110万吨，较2022年分别增长210万吨、80万吨，-10万吨、-100万吨、67万吨，五国钼资源储量全球占比约为88.7%。

　　（二）全球钼生产集中在中国和美洲，2023年产量增长明显。

　　据国际钼协会数据显示，自2017年以来，全球钼生产基本保持稳定，自25.77万吨增长至2020年的27.32万吨，此后小幅下降，2023年全球钼产量总计约28.86万吨，同比增长8.54%。中国、智利、秘鲁、美国、墨西哥的产量分别为11万吨、4.6万吨、3.7万吨、3.4万吨和1.5万吨，五国钼产量全球占比为83.85%。

　　（三）全球钼消费近年来持续增长，集中在中国、欧美和日本等。

　　据国际钼协会、安泰科数据显示，自2017年以来，全球钼消费基本保持稳定，受疫情影响，2020年全球钼消费降至24.5万吨，此后呈增长态势。2023年全球钼消费总量约27.78万吨，同比下降1.3%。其中中国消费量为12.48万吨，位居全球第一，同比减少1.05%，全球消费占比为44.92%。西欧、美国、日本年消费量分别为4.82万吨、2.98万吨、2.44万吨，同比增长-6.64%、0.63%、1.82%，全球前四大钼消费国家（地区）全球占比81.9%。

　　（四）近年来，全球钼矿进出口贸易均呈现下降趋势。

　　全球钼矿出口量从2013年32.5万吨下降至2015年的23.5万吨，此后持续增长到2020年的32.6万吨，达到近年来的最高点，此后持续下降，2022年全球钼矿出口量为26.1万吨，其主要出口国有智利（34%）、美国（18%）、秘鲁（18%）、荷兰（8%）、中国（6%）等。自2012年以来，全球钼矿进口量自28.6万吨增至2020年的36.2万吨，年均增长率约3%。2022年全球钼矿进口量为29.44万吨，主要进口国有中国（14%）、韩国（12%）、日本（12%）、美国（11%）、荷兰（11%）、智利（10%）等。

　　三、我国钼资源市场基本情况

　　（一）我国钼矿资源集中分布在河南、内蒙古、西藏等地区。

　　据《2022年全国矿产资源储量统计表》显示，我国钼金属储量为590万吨，同比增长0.9%，分布在全国26个省（自治区），储量排名前5的分别是河南省（126万吨）、内蒙古（109万吨）、西藏（103万吨）、黑龙江（66万吨）、吉林（58万吨），共占全国总储量的78.4%。

　　（二）近年来，我国钼金属产量呈震荡上扬态势。

　　据国际钼协会数据显示，我国钼金属产量从2013年的12.2万吨增长到2015年的13.6万吨，2016年受产能关停影响，产量显著下降至2018年的9.9万吨，2023年为11万吨，同比下降2.5%。据《中国自然资源统计年鉴》数据显示，到2022年，我国共有钼矿企业141家，共产矿石9310万吨，其中生产矿石最多的前5个省（自治区）是河南（4524万吨）、黑龙江（1494万吨）、陕西（1355万吨）、内蒙古（1019万吨）、吉林（736万吨），占全国总矿石量的98.1%。

　　（三）近年来，我国钼消费呈持续上升态势，供需缺口不断扩大。

　　据国际钼协会数据显示，我国钼矿消费呈持续增长态势，从2013年7.4万吨增长到2023年12.48万吨，增长了68.6%。自2020年以来，我国钼金属供需形势出现变化，由长期过剩转为供不应求态势，2023年我国钼矿产量和消费量缺口为1.48万吨，供需缺口不断扩大。

　　（四）近年来，我国钼制品进出口量价齐升。

　　2010年至2019年，我国一直是钼产品净出口国，2023年我国钼制品进口量为6.01万吨，同比增长25.5%，进口金额为94.28亿元，同比增长71.13%，主要从智利、秘鲁、亚美尼亚等地进口；出口量为3.98万吨，同比增长6.38%，出口金额为99.54亿元，同比增长48.05%，主要对俄罗斯、日本以及西方国家出口。

　　四、思考与建议

　　在新一轮找矿突破战略行动中合理加强钼矿地勘投入，着力提高资源保障能力；优化产业结构，鼓励钼业企业兼并重组，适当提高市场集中度，通过技术创新提升钼钨化工和深加工能力，加强国际矿业合作。